USD Beragam menjelang FOMC – Scotiabank

Dolar AS (USD) telah sedikit mundur dari puncak semalam dan saham datar hingga sedikit menguat sementara harga minyak mentah sedikit mereda saat para investor mengurangi kekhawatiran geopolitik, setidaknya untuk saat ini, dan fokus pada The Fed, lapor Kepala Ahli Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret.

Situasi Timur Tengah tetap tegang

"Keputusan FOMC pada 14:00 ET diprakirakan tidak akan mengubah kebijakan tetapi mungkin mencerminkan prospek jangka pendek yang terlihat sedikit lebih hawkish. Tantangan untuk menavigasi jalur sempit antara inflasi yang persisten dan risiko pertumbuhan akibat kebijakan tarif dapat membuat titik-titik menjauh dari konsensus dan swap yang memperkirakan dua kali pemotongan selama sisa tahun ini. Para pengambil kebijakan juga mungkin menyadari risiko memburuknya situasi di Timur Tengah yang akan berdampak pada harga energi."

"Implikasi hawkish yang ringan dari dot plot mungkin akan diredam oleh konferensi pers Ketua The Fed Powell. Ketidaksukaannya terhadap nilai sinyal dari titik-titik tersebut sudah dikenal luas. Tidak ada perubahan dalam kebijakan dan bahkan sedikit sikap hawkish dalam pesan mungkin akan meningkatkan frustrasi Gedung Putih terhadap The Fed. Spekulasi bahwa Presiden Trump dapat segera mengumumkan pengganti Ketua Powell, untuk bertindak sebagai 'ketua bayangan', tampaknya menjadi risiko yang diterima pasar. Bloomberg mencatat lonjakan volume rekor pada perdagangan spread futures SOFR Mar 2026/Jun 2026 yang secara efektif mencerminkan taruhan bahwa suku bunga AS akan turun tajam setelah masa jabatan Powell berakhir pada bulan Mei mendatang—sesuatu yang akan membatasi selera untuk USD di luar permintaan tempat berlindung jangka pendek."

"Seruan Presiden Trump untuk 'penyerahan tanpa syarat' Iran dan penumpukan aset militer AS di wilayah tersebut telah meningkatkan ekspektasi keterlibatan langsung AS. Konsekuensinya tidak dapat diprediksi tetapi dapat mengakibatkan tekanan lebih lanjut ke atas pada energi dan USD dalam jangka pendek. Tren penurunan dolar yang lebih luas tidak terganggu oleh kenaikan DXY dalam beberapa hari terakhir. Namun, pergerakan DXY di atas 99,00/10 mungkin menunjukkan kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek. Di sisi data, data klaim mingguan AS dirilis sehari lebih awal menjelang hari libur federal besok. Selandia Baru merilis data PDB Kuartal 1 sementara Australia merilis laporan pengangguran bulan Mei malam ini."