Malaysia: Angka Neraca Perdagangan di Bulan April Mengecewakan – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai hasil neraca perdagangan terbaru di Malaysia.

Kutipan Utama

“Ekspor bruto turun untuk bulan kedua berturut-turut dan terbesar sejak Mei 2020 17,4% y/y di bulan April (Maret: -1,4%) sebagai akibat dari bulan kerja yang lebih pendek, efek dasar tinggi tahun lalu, pendapatan harga komoditas yang lebih rendah, dan prospek pertumbuhan global yang lebih redup. Angkanya lebih buruk dari estimasi kami (-2,5%) dan konsensus Bloomberg (-5,0%). Impor bruto juga turun dengan laju dua digit untuk pertama kalinya sejak Mei 2020 di 11,1% y/y (Mar: -1,8%, est UOB: -3,5% dibandingkan est Bloomberg: -2,4%). Ini membuat surplus perdagangan turun secara substansial ke MYR12,9 miliar (dari +MYR26,7 miliar di bulan Maret), surplus perdagangan terkecil sejak Mei 2022."

“Kontraksi ekspor yang lebih curam dari prakiraan bulan lalu dibebani oleh semua ketiga sektor ekonomi dan hampir semua produk, kecuali produk minyak olahan. Permintaan yang lesu juga terlihat di sebagian besar mitra-mitra dagang utama, dengan pengiriman ke negara-negara G3, Tiongkok, dan kawasan ASEAN semuanya mencatat kontraksi tahunan dua digit.”

“Proses ekspor terbaru telah menghasilkan kontraksi ekspor year-to-date 2,6% dalam empat bulan pertama tahun 2023 (Jan-Apr 2022: +21,7%), menimbulkan risiko negatif untuk prospek ekspor setahun penuh kami. Mengingat persistensi ancaman terhadap prospek ekspor dan efek dasar negatif menjadi lebih jelas dalam beberapa bulan mendatang, kami memangkas proyeksi pertumbuhan ekspor setahun penuh 2023 menjadi -7,0% (dari +1,5% sebelumnya, est BNM: +1,5%, 2022: +25,0%). Risiko-risiko negatif utama termasuk ketegangan geopolitik, potensi ketidakstabilan keuangan yang berasal dari pengetatan kebijakan moneter, perlambatan pertumbuhan yang nyata di negara-negara maju, dan pemulihan ekonomi yang lebih moderat di Tiongkok."